Madrid, prima regione in Spagna per ricezione di investimenti esteri



Il panorama globale degli investimenti diretti esteri (IDE) è stato caratterizzato nel 2022 da condizioni economiche e finanziarie instabili e dalla guerra in Europa. In un anno che in principio doveva essere di ripresa post-pandemia e di riapertura dei mercati internazionali, la concatenazione di crisi e instabilità economiche e geopolitiche, che si manifestano con inflazione e tassi di interesse elevati e turbolenze finanziarie da un lato, e guerre, tensioni commerciali e leadership tecnologica dall’altro, hanno creato uno scenario avverso per le decisioni di investimento transfrontaliere.

In attesa dei dati definitivi dell’UNCTAD per la fine dell’anno 2022 a livello globale, che saranno noti a giugno, i dati diffusi dall’UNCTAD all’inizio dell’anno indicavano che la precedente congiuntura economica aveva avuto un impatto particolare sul finanziamento di progetti internazionali e sulle fusioni e acquisizioni transfrontaliere (M&A), che in termini globali sono diminuite del 6%. L’attività greenfield, invece, ha retto meglio, grazie allo slancio della prima parte dell’anno e all’impatto sul volume investito di un piccolo numero di mega-progetti nei settori delle energie rinnovabili e dei semiconduttori.

Le cifre registrate in Spagna, per un altro anno, sembrano essere rimaste ai margini di questa tendenza globale negativa. Così, secondo i dati recentemente pubblicati dal Registro degli Investimenti Esteri (RIE), nell’anno sono stati registrati 34.178 milioni di euro di investimenti produttivi lordi, aumentando del 14% i livelli del 2021, che erano rimasti stabili nonostante il complesso contesto generato dalla pandemia.

Secondo questi dati, Madrid registra 17.226 milioni di euro di investimenti esteri, guidando per un altro anno l’assorbimento dei flussi in Spagna, con il 50,4% del totale dell’anno. Il volume dei flussi ricevuti rappresenta una diminuzione del 6% rispetto alla media dell’ultimo decennio, e sono inferiori del 22% rispetto alle cifre insolitamente alte registrate nel 2021, nel cui tratto finale si sono concentrate grandi operazioni di acquisizione. Nel 2022 non sono previsti investimenti a Madrid superiori ai 2 miliardi.

Se la singolarità dei buoni risultati del 2021, 21.961 milioni di euro, è dovuta in gran parte all’impatto delle operazioni di acquisizione (Vinci su Cobra, IFM su Naturgy) registrate in quell’anno, che hanno rappresentato il 50% dei flussi totali, rispetto al 27% delle espansioni -investimenti effettuati da aziende già presenti a Madrid- e al 23% dei nuovi apporti (greenfield, brownfield), nel 2022 le espansioni e i reinvestimenti hanno assunto un ruolo di primo piano, grazie soprattutto ai reinvestimenti britannici e nordamericani. I dati del 2022 riflettono il 55% degli investimenti in operazioni di espansione, il 29% in acquisizioni e il 17% in greenfield/brownfield.

Nel 2022 si segnalano gli investimenti degli Stati Uniti (4.575 milioni, con importanti investimenti nel settore della produzione di macchinari e delle telecomunicazioni), del Regno Unito (4.046 milioni, di cui 2.000 legati agli investimenti nella Liga, 494 nella produzione di energia e altri 487 nel commercio all’ingrosso) e della Francia (2.257 milioni, con un notevole impatto degli investimenti nelle telecomunicazioni). Altri sei Paesi (Germania, Paesi Bassi, Austria, Canada, Australia e Italia) hanno superato la soglia dei 500 milioni di investimenti nella regione di Madrid lo scorso anno.

Alcune operazioni di acquisizione precedentemente assegnate a Madrid, in quanto sede delle società coinvolte, in settori come le telecomunicazioni, la produzione di piastrelle o le industrie estrattive, sono state riassegnate nell’ultimo aggiornamento alle regioni in cui si trovavano gli asset, nell’ambito del consueto processo di revisione delle operazioni del Registro.

Per quanto riguarda gli investimenti greenfield, che generano la maggiore crescita e occupazione, nel 2022 è stata annunciata una crescita significativa in termini di numero di progetti, investimenti associati e posti di lavoro generati. Il database fDi Markets del Financial Times, che raccoglie i progetti transfrontalieri di nuovi investimenti produttivi annunciati, mostra che, dopo una ripresa post-pandemia nel 2021, il numero di progetti annunciati a Madrid ammonta a 162, il 17% in più rispetto all’anno precedente, con un investimento associato di 2.862 milioni di dollari (secondo miglior record della serie, 51% in più rispetto al 2021) e la generazione di 12.370 posti di lavoro (secondo miglior record della serie, 35% in più rispetto al 2021).

L’aumento dell’attività di investimento in città è stato notevole negli ultimi anni, nonostante la pandemia: tra il 2019 e la fine del 2022 Madrid ha ricevuto 146 progetti all’anno, con un investimento medio annuo di oltre 2,2 miliardi di dollari e la generazione di quasi 10.000 posti di lavoro all’anno.

La città di Madrid ha rappresentato l’84% dei progetti ricevuti nella regione dal 2003, il 71% degli investimenti e il 73% dell’occupazione. Madrid è la terza città europea che ha ricevuto il maggior numero di progetti greenfield da quando questa fonte raccoglie i dati (2003) e la dodicesima al mondo. Nel 2022 è la nona destinazione al mondo.

Madrid ha anche guidato la ripresa dei livelli occupazionali legati agli investimenti esteri in Spagna, sebbene la pandemia abbia rallentato la progressione degli ultimi anni. Alla fine del 2020, ultimo anno per il quale il Registro offre dati su questa variabile, i posti di lavoro legati agli investimenti esteri nella Comunità di Madrid erano 512.915, l’1,1% in meno rispetto all’anno precedente, e rappresentavano il 16,7% dell’occupazione totale della regione in quell’anno, la più alta intensità di occupazione legata agli IDE tra le regioni spagnole. Madrid rappresenta il 30,2% dell’occupazione nelle imprese straniere a livello nazionale.

La quota degli investimenti esteri, nel frattempo, è aumentata nell’ultimo aggiornamento a 346,58 miliardi di euro (+1,6%), pari al 160% del PIL regionale dell’anno. Madrid rappresenta il 68% dello stock di IDE in Spagna, quasi 10 punti percentuali in più rispetto al 2007, ben prima della Catalogna (13%) e dei Paesi Baschi (3,9%). Inoltre, rappresenta il 21% delle immobilizzazioni materiali, superando la Catalogna in questa variabile nel 2020 per la prima volta nella serie storica.

Alla fine del 2022 la città di Madrid ospitava 9.943 aziende di proprietà straniera (aziende controllate da un Global Ultimate Owner straniero o con azionisti diretti che controllano il 10% o più), secondo i dati di SABI (D&B). Queste rappresentano quasi l’80% delle aziende di proprietà straniera con sede nella regione.

Gli investitori provengono da 97 Paesi, anche se i primi 10 Paesi rappresentano il 73% di queste aziende. Spiccano Stati Uniti, Regno Unito, Francia, Lussemburgo e Paesi Bassi. Il settore dei servizi presenta il maggior numero di queste società nella capitale (79%), seguito dall’industria (13%), dalle costruzioni (8%) e dal settore primario (0,5%).

Fonte: Madrid Investment Attraction

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